La ronda bursátil de Argentina registró ayer una importante caída de precios por una toma de ganancias tras sus recientes máximos. El abrupto movimiento alcista de los papeles domésticos, que se aceleró en junio, venía alentado por la liquidez aportada desde fondos de inversión extranjeros, que se ven atraídos por valores tentadores en activos como cobertura ante una fuerte inflación y la devaluación cambiaria.
El índice líder S&P Merval de la Bolsa de Buenos Aires perdió un 4,4%, a 417.548 puntos, para alejarse de lo que fue su récord nominal intradiario de 443.475 unidades anotado el lunes pasado. Este referencial de la Bolsa porteña se destacó en junio por un firme incremento del 24,6% en pesos.
En Wall Street las cotizaciones de los ADR y acciones de compañías argentinas que son negociados en dólares bajaron en forma generalizada. Los papeles que más cedieron fueron los de Banco Supervielle (-9,9%), Edenor (-8,7%) y Grupo Galicia (-7,7%). Los papeles de YPF también se desplomaron un 7,1%, a 14,08 dólares.
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“Si bien en rally local estuvo marcadamente influenciado por la performance regional, el trade electoral hizo lo propio, tras la designación del ministro (de Economía Sergio) Massa como candidato presidencial por el oficialismo”, afirmaron los analistas de TSA Bursátil.
Para Leonel Buccolo, ejecutivo de Cuentas de Rava Bursátil, “el mercado local sufrió un día de mucha turbulencia tras conocerse que el FMI aceptó la unificación y postergación de los vencimientos para fin de mes por casi USD 2.600 millones. Esta novedad no fue bien recibida por el mercado que de forma rápida lo trasladó a precios de bonos y acciones”.
Los bonos en dólares retrocedieron un 5%, luego de un rally alcista que incrementó las valuaciones un 30% en poco más de un mes, hasta alcanzar el pico de precios de 2023 que había tocado en febrero. Los bonos Globales -con ley extranjera- perdieron un 4,4% en promedio, mientras que los Bonares -con ley argentina- descendieron un 5,6% en promedio, con bajas más pronunciadas para el AL41 (-6%) y el AL38 (-6,2%).
El riesgo país de JP Morgan, que mide la brecha de tasas de los bonos del Tesoro de EEUU con sus pares emergentes, avanzaba 97 unidades para Argentina, a 2.054 puntos básicos. Esto se produjo con la caída de los precios de los Treasuries de EEUU de este jueves -que replica en una suba de las tasas hasta el 5%- que en parte modera el efecto de la suba de las tasas de los bonos argentinos en el indicador.
“Dado el estado de la economía, se podría esperar que los activos locales estén completamente deprimidos. Sorpresivamente, no es el caso de la renta variable y los bonos soberanos en dólares, los cuales vinieron mostrando una apreciación fenomenal desde hace un tiempo”, añadieron desde TSA Bursátil.
La contundente baja de los activos argentinos se produjo en concordancia con la pérdida entre 0,8% y 1% para los principales indicadores de las bolsas de Nueva York, debido a las expectativas de los agentes bursátiles por una suba de las tasas de la Reserva Federal de EEUU (Fed) este mes.
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“Aunque la Reserva Federal acordó mantener las tasas de interés en junio, las minutas de la reunión mostraron que algunos miembros del Comité se inclinaban por un nuevo aumento, mostrando ciertas diferencias en cuanto a la velocidad que debería tener el alza de tasas. Esto dio un tono más hawkish a la última decisión de la Fed, incrementando las expectativas de tasas para lo que resta del año. Es esperable que, por lo tanto, la respuesta en el segmento de deuda emergente sea negativa. Ante un aumento de la perspectiva de la tasa de los bonos libre de riesgo del Tesoro americano, es previsible que los jugadores del mercado rebalanceen sus inversiones desde activos de alto beta -como los bonos argentinos)- hacia instrumentos de calificación crediticia superior (investment grade)”, aportaron desde Portfolio Personal Inversiones.
El índice Merval sostiene en 2023 una ganancia de 106,6% en pesos, y de 38% en dólares “contado con liqui”
El gobierno argentino, que se encuentra renegociando un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI), postergará los pagos de vencimientos de deuda del mes hasta fin de julio, tal como lo hizo en junio, informó el miércoles una fuente del Ministerio de Economía.
Mientras tanto, el Banco Central no prevé cambios en su tasa de interés de referencia (97% anual) a corto plazo por la tendencia declinante en la inflación mensual, según Reuters.
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Tercera baja para el dólar libre
El dólar libre anotó su tercera caída consecutiva este jueves, para finalizar ofrecida a $491 para la venta, en su valor más bajo desde el 15 de junio. Con un dólar mayorista que ganó 90 centavos a $260,40, la brecha cambiaria se redujo a 88,6% y es la más estrecha desde el pasado 13 de abril.
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En una sesión mayorista con negocios por USD 376,9 millones en el segmento de contado (spot), las liquidaciones de dólar agro (a un tipo de cambio especial de $300) crecieron a 32,1 millones millones de dólares. “El BCRA terminó la jornada de hoy con ventas por unos USD 6 millones para atender las necesidades del mercado”, consignó Gustavo Quintana, operador de PR Corredores de Cambio.
Desde que empezó el 2023 el balance del BCRA por la intervención cambiaria es negativo en USD 3.148 millones, mientras que en julio apunta un saldo vendedor de 61 millones de dólares.
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